毛利率怎麼算？公式拆解與淨利率差在哪

變數	意義	單位	典型值
R	營業收入（Revenue），扣除折讓退貨後的淨額	元	120,000,000
C	銷貨成本（COGS），把商品做出來或買進來的成本	元	73,500,000
R−C	毛利（Gross Profit）	元	46,500,000
毛利率	毛利佔營收比例（Gross Profit Margin）	%	20%–80%，視產業

公式在算什麼？每 100 元營收留下多少

毛利率把兩個絕對金額壓成可比較的比率：分子是毛利（營收扣掉銷貨成本），分母是營收。 單位互相消掉後只剩純比例，不同規模的公司才能放在一起看。

關鍵在「銷貨成本」包含什麼。COGS 只收直接和產出商品有關的支出： 原物料、產線人工、製造費用、代工費、進貨成本、運費。行銷預算、業務獎金、總部租金、 研發薪資都不算，它們屬於營業費用，在毛利之後才扣。

毛利率因此衡量產品本身的賺錢能力，不是公司整體的。 一家毛利率 70% 的公司完全可能年年虧損，只要它把毛利全砸在行銷上。

用真實數字算一遍：年營收 1.2 億的公司

設定一家自有品牌保養品公司：年營收 120,000,000 元，銷貨成本 73,500,000 元（原料、代工包材與進出貨運費）。

毛利 = 120,000,000 − 73,500,000 = 46,500,000 元。

毛利率 = 46,500,000 ÷ 120,000,000 = 38.75%， 反過來說成本吃掉營收的 61.25%。 Excel 驗算：=(120000000-73500000)/120000000。

38.75% 對消費品牌不算高：每賣 100 元只有 38.75 元能支撐整家公司營運。 行銷費用一旦超過營收的 38.75%，這門生意在毛利這層就注定虧錢。

毛利率、營業利益率、淨利率差在哪？一路扣下來

損益表層層相減，同一家公司接著扣營業費用 31,200,000 元：

營業利益 = 46,500,000 − 31,200,000 = 15,300,000 元， 營業利益率 = 12.75%。再扣業外收支 −1,300,000 元與 20% 營所稅，稅後淨利 = 11,200,000 元，淨利率 = 9.33%。

層級	金額（元）	對營收比率
營收	120,000,000	100%
毛利	46,500,000	38.75%
營業利益	15,300,000	12.75%
稅後淨利	11,200,000	9.33%

從 38.75% 掉到 9.33%，中間蒸發的近三十個百分點全在營業費用與稅上。 三個比率用途不同：毛利率看產品定價與成本控制，營業利益率看本業經營效率， 淨利率看真正落袋的比例。只報其中一個而不說是哪一個，數字就沒有意義。

降成本 5% 還是漲價 5%？兩條路的差別

想把毛利率拉高，兩個方向各算一次。 情境 A：銷貨成本降 5%， 毛利 = 50,175,000 元，毛利率 = 41.81%。 情境 B：售價漲 5%、銷量不變，成本不動仍是 73,500,000 元， 毛利 = 52,500,000 元，毛利率 = 41.67%。

結果反直覺：漲價的毛利金額比降成本多 2,325,000 元， 毛利率卻低了 0.15 個百分點。原因在分母 —— 降成本只縮小被扣掉的那一項，漲價卻把分子和分母一起墊高，比率的漲幅因此被稀釋。

這有實際後果：靠漲價撐營收的公司，毛利率可能原地踏步甚至微幅下滑，賺到的錢卻確實變多。 只盯比率不看金額，會把好消息讀成壞消息。

毛利率為什麼不能跨產業比？

一家 3C 通路商年營收 860,000,000 元、銷貨成本 783,300,000 元； 一家軟體訂閱公司年營收 68,000,000 元、銷貨成本 12,240,000 元。

通路商毛利率 8.92%，軟體公司 82%。 通路商的營收是軟體公司的 12.65 倍，毛利額卻只有 1.38 倍。 差距來自商業模式：通路商每賣一台手機就要先付一台手機的進貨成本， 軟體公司多一個訂閱用戶幾乎只多一點主機費。

所以 8.92% 不代表通路商比較差：低毛利率的生意靠周轉率賺錢，資金一年轉十次也很可觀。 毛利率只有在同產業、同商業模式之間，或拿同一家公司的歷年趨勢比， 才讀得出訊息。跨產業排名毛利率，等於拿體重比身高。

動手算算看

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